- 发布日期：2018-07-02
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朱陶 中石化化工销售华东分公司 副总经理 中石化化工销售华东分公司成立于2005年5月10日，主要负责中国石化所属华东地区企业化工产品销售和市场管理工作，经营区域包括上海、浙江、江苏、江西、安徽等四省一市，上游化工生产企业包括上海石化、高桥石化、扬子石化、金陵石化、仪征化纤、镇海炼化等10家大型石化企业。2017年共计销售各类化工产品2258.21万吨。 内容结构： 一、乙烯、丙烯单体工艺路线多元化 二、国内聚烯烃的市场格局 三、关注北美轻烃乙烯的市场影响 四、未来趋势之管见 Part 1 一、乙烯、丙烯单体工艺路线趋于多元化 1. 国内乙烯、丙烯不同工艺路线的产能比例 2. 国内乙烯、丙烯下游消费结构中聚烯烃占2/3 3. 国内乙烯、丙烯供需分析 2017年国内乙烯累计表观消费量2505万吨，同比增长7.9%； 2017年国内乙烯净进口量218万吨，同比增长32.4%。进口依存度8.7%。 2017年国内丙烯累计表观消费量2702万吨，同比增长10.7%； 2017年国内丙烯净进口量310万吨，同比增长6.9%。进口依存度11.5%。 4. 炼化一体化乙烯新建项目 除传统的“三桶油”、中化以外，民营企业强势进入。 5. MTO/MTP新增项目及规划 6. 轻烃乙烯新增项目及规划 表中计划为不完全统计，即便如此，计划所需乙烷已超过美国未来对外供应量。 7. PDH新增项目及规划 Part 2 二、国内聚烯烃的市场格局 1. 国内聚乙烯表观消费量及产业结构 2017年国内PE表观消费量预计为2751万吨，同比增加259万吨，增长率10.4%。其中LDPE增加61万吨，增幅13.8%；HDPE增加109万吨，增幅9.9%，LLDPE增加89万吨，增幅9.4%。 2011-2016年国内PE表需年均增长率6.8%。2017年国内PE表需增长率10.4%，大幅高于最近5年的平均水平，供应增加部分取代了再生料市场收缩留下的缺口。 （1）国内聚乙烯表观消费量及产业结构-LDPE 2017年LDPE进口依存度为46.1%。 （2）国内聚乙烯表观消费量及产业结构-HDPE （3）国内聚乙烯表观消费量及产业结构-LLDPE 2017年国内PP表观消费量为2635万吨，比2016年增加234万吨，表需增长率9.8%。其中粒料表观消费量2369万吨，同比增加218万吨，增幅10.1%。 2011-2016年国内PP年均增长率8.7%。2017年国内PP表现增长率9.8%。供应增长主要来自于2016年四季度投产的新增产能带来的产量滞后释放。供应增加部分取代了再生料市场收缩留下的缺口。 2. 国内聚丙烯表观消费量及产业结构 PP进口依存度为16.81%。 拉丝级PP原料150-200万吨为粉料。国内BOPP原料70%为拉丝级粒料PP。 3. 聚烯烃下游行业状况 2017年国内塑料制品产量7516万吨，同比增长3.4%。 2017年国内塑料制品出口量1168万吨，同比增长12.2%。出口比例为15.5%。 2017年，三大传统家电（彩电、冰箱和洗衣机）产量总计33404万台，同比增长4.8%。 2017年，国内汽车产量2901.5万辆，同比增长3.2%。 4. 2016-2020年国内聚乙烯新增产能 5. 2016-2020年国内聚丙烯新增产能 2017年年底国内PP产能（含粉料）为2571万吨。 2018-2020年中国PP预计新增产能1475万吨，三年内产能增长率为57.4%。 2017年，国内聚丙烯进口量仅为443万吨。 Part 3 三、关注北美轻烃乙烯的市场影响 1. 2016-2020年北美新增聚乙烯产能880万吨 2. 聚乙烯全球贸易流向 2016 vs 2020 Part 4
四、未来趋势之管见
1. 与塑料产业相关的宏观经济四大趋势
（1）市场革命
炼化产业大发展；民营企业强势进入；红海/蓝海……
（2）电动革命
汽车核心技术，由发动机向电池转变；汽柴油比例下降，化工原料比例上升。
（3）绿色革命
“最严格”的环保政策；去产能/产业升级的抓手。
（4）数字革命
万物互联；智能工厂；炒股Alpha Go……
2. 塑料制品产业的发展趋势
（1）产业集中度不断提高。
（2）研发投入和科研人员比例显著提高。
（3）主流交易模式逐步演进。
现货交易为主的模式→合约的量+现货的价→
长约计价终将成为主流。
（4）发达国家市场的今天就是我们市场的明天。
3. 聚烯烃交易中金融工具的作用
（1）贸易和金融活跃是社会进步的标志。
社会分工细化，市场在资源配置中起决定性作用。
加强监管，资本是唯利是图的猛兽，必须有笼子。
（2）聚烯烃产品的金融属性深刻影响市场价格形成。
与供需基本面共同影响价格。
（3）期货首先应该是控制经营风险的工具。
建议多做套保、对冲，少做单边博弈。
（4）追求“非正常获取”助长期货投机。
政府的政策导向，应该是：鼓励创造，打击掠夺。
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